田 轩

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克服绿金融发展面临的一系列挑战，要健全标准与信息披露体系，推动绿金融产品和服务创新，完善碳市场机制，多举措吸引社会资本广泛参与，形成发展力。

作为金融服务实体经济的重要抓手，绿金融通过创新金融工具，调整资金流向，能够有助力企业降本增、低碳转型，是实现“双碳”目标的重要支撑。中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会前不久联印发《绿金融支持项目目录(2025年版)》，旨在加大金融支持经济社会发展绿转型，为美丽中国建设提供坚实支撑。

近年来，我国绿金融在政策引导与市场驱动下实现跨越式发展，已成为全球绿金融域重要参与者与贡献者。自2015年“绿金融”被纳入国家战略以来，我国绿金融政策框架逐步清晰。从2016年七部委联印发《关于构建绿金融体系的指导意见》，到2023年中央金融工作会议强调做好包括绿金融在内的金融“五篇大文章”，再到2024年10月份人民银行等四部门联印发《关于发挥绿金融作用 服务美丽中国建设的意见》，一系列政策举措推动我国形成多层次的绿金融体系，为绿金融规范发展提供有力指引。

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市场规模持续扩大，绿金融服务实体经济能力不断增强。截至2024年底，我国本外币绿贷款余额达36.6万亿元，同比增长21.68%，隔热条PA66生产设备远各项贷款平均增速，资金主要投向基础设施绿升级、清洁能源、节能环保等域，为经济结构绿转型提供了强劲动力。绿债券市场同样表现亮眼，2024年新发行绿债券589只，发行金额6544.92亿元，新累计余额达5.73万亿元。绿保险覆盖面也在持续扩大，2023年保费收入2298亿元，累计提供保险保障金额709万亿元，较2020年增长了14.74倍。

也要清醒认识到，我国绿金融发展仍面临诸多挑战。标准层面，地方与行业标准存在差异，“漂绿”风险显现。信息披露方面，企业环境信息披露率偏低并存在披露滞后问题，且数据真实与可比不足，导致绿资金投放偏离轨道。市场结构上，绿金融资源分布不均衡，大量资源集中于传统高耗能行业低碳改造，对新能源、碳捕集等前沿域支持不足，中小微企业绿融资困境尤为突出。产品创新域，现有金融产品同质化严重，碳期货、气候衍生品等创新工具尚处试点，难以契多元化减排需求。社会资本参与度也有待提升，地方政府绿项目配套资金不足，碳定价机制尚不成熟等因素抑制了社会资本投身绿金融的热情。

有鉴于此，要以系统思维破题施策，从强化顶层设计、聚焦产品创新、深化碳市场改革等层面入手，多措并举吸引社会资本广泛参与，让绿金融市场前景更加广阔。

健全标准与信息披露体系。加快制定和完善绿金融标准，特别是在农村和中小企业域，细化绿项目的认定标准，避免“漂绿”现象的发生。推动绿金融标准与国际接轨，整地方与行业标准，明确新能源、碳汇等域的技术参数与准入门槛，建立动态调整机制。强化金融机构的绿金融信息披露要求，确保绿资金的流向和环境益公开透明。

推动绿金融产品和服务创新。设立国家绿产业基金，投向储能、氢能、碳捕集等技术研发，对中小微绿企业实施贷款贴息与担保补贴。鼓励金融机构创新绿金融产品，如绿结构存款、绿资产证券化等，推出碳期货期权、气候保险等工具，试点“绿信贷+碳资产质押”模式，支持企业将碳配额转化为融资信用，满足不同类型绿项目的需求。同时，推动绿金融与科技金融、数字金融融发展，提升绿金融服务的和率。

完善碳市场机制。建立全国统一的碳定价体系，提升碳交易市场活跃度，吸引更多社会资本参与。加强地方政府绿项目配套资金支持，设立项基金，并通过政策倾斜、财政补贴等方式，鼓励社会资本参与绿项目投资，推动政府、市场、企业多方力，构建可持续的绿金融生态体系。

(作者系清华大学国家金融研究院院长、教育部“长江学者”特聘教授)平顶山隔热条PA66生产设备